《股市技術分析》讀書摘要之理論常識

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《股市技術分析》讀書摘要之理論常識

1、技術分析的基本觀點是：所有股票的實際供需量及其背後起引導作用的種種因素，包括股票市場上每個人對未來的希望、擔心、恐懼等等，都集中反映在股票的價格和交易量上。

2、大多數成功的股票投資者都是把兩種分析方法結合起來加以運用。他們用基本分析法估計較長期趨勢，而用技術分析法判斷短期走勢和確定買賣的時機。

3、技術分析的理論基礎是空中樓閣理論。空中樓閣理論是美國著名經濟學家凱恩斯于1936年提出的，該理論完全抛開股票的內在價值，強調心理構造出來的空中樓閣。投資者之所以要以一定的價格購買某種股票，是因爲他相信有人將以更高的價格向他購買這種股票。至于股價的高低，這並不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”願以更高的價格向你購買。精明的投資者無須去計算股票的內在價值，他所須做的只是搶在最大“笨蛋”之前成交，即股價達到最高點之前買進股票，而在股價達到最高點之後將其賣出。

4、曾經有一個研究，用美國標准普爾指數（Standard & Poor）的股票作長期研究，發覺股票狂升或者暴跌，狂升四五倍，或是跌99%的，比例只是很少數，大部分的股票都是升跌10%至30%不等。在統計學上有常態分配的現象。即升跌幅越大的占比例越少。所以股價並無單一趨勢。買股票要看你是否幸運，買中升的股票還是下跌的股票機會均等。

5、相反理論有個很好的啓示，那就是當大衆媒介都爭著報導好消息時，大市見頂已爲時不遠。這個說法，屢經印證，屢試不破。投資人士可以加倍留意。

6、從事技術分析時，有下述11項基本操作原則可供遵循：

　　1.股價的漲跌情況呈一種不規則的變化，但整個走勢卻有明顯的趨勢，也就是說，雖然在圖表上看不出第二天或下周的股價是漲是跌，但在整個長期的趨勢上，仍有明顯的軌迹可循。

　　2.一旦一種趨勢開始後，即難以制止或轉變。這個原則意指當一種股票呈現上漲或下跌趨勢後，不會于短期內産生一百八十度的轉彎，但須注意，這個原則是指純粹的市場心理而言，並不適用于重大利空或利多消息出現時。

　　3.除非有肯定的技術確認指標出現，否則應認爲原來趨勢仍會持續發展。

　　4.未來的趨勢可由線本身推論出來。基于這個原則，我們可在線路圖上依整個頭部或底部的延伸線明確畫出往後行情可能發展的趨勢。

　　5.任何特定方向的主要趨勢經常遭反方向力量阻擋而改變，但1/3或2/3幅度的波動對整個延伸趨勢的預測影響不會太大。也就是說，假設個別股票在一段上漲幅度爲三元的行情中，回檔一元甚至二元時，仍不應視爲上漲趨勢已經反轉只要不超過2/3的幅度，仍應認爲整個趨勢屬于上升行情中。

　　6.股價橫向發展數天甚至數周時，可能有效地抵消反方向的力量。這種持續橫向整理的形態有可辨認的特性。

　　7.趨勢線的背離現象伴隨線路的正式反轉而産生，但這並不具有必然性。換句話說，這個這個原則具有相當的可靠性，但並非沒有例外。

　　8.依據道氏理論的推斷，股價趨勢産生關鍵性變化之前，必然有可資辨認的形態出現。例如，頭肩頂出現時，行情可能反轉；頭肩底形成時，走勢會向上突破。

　　9.在線路産生變化的關鍵時刻，個別股票的成交量必定含有特定意義。例如，線路向上挺升的最初一段時間，成交量必定配合擴增；線路反轉時，成交量必定隨著萎縮。

　　10.市場上的強勢股票有可能有持續的優良表現，而弱勢股票的疲態也可能持續一段時間。我們不必從是否有主力介入的因素來探討這個問題，只從最單純的追漲心理即可印證此項原則。

　　11．在個別股票的日線圖或周線圖中，可清楚分辨出支撐區及抵抗區。這兩種區域可用來確認趨勢將持續發展或是完全反轉。假設線路已向上突破抵抗區，那麽股價可能繼續上揚，一旦向下突破支撐區，則股價可能再現低潮。